Et si l’histoire devait se répéter? 

Une situation inquiétante?

À la suite de la débâcle du marché boursier en 2008, plusieurs personnes ont été déçues, avec raison, du rendement de leurs investissements. Doit-on s’inquiéter de la situation? La réponse à cette question dépend de votre niveau de patience, de votre tolérance au risque, de votre horizon de placement et de votre façon de voir. L’examen des données de marché nous indique que, dans le passé, le marché boursier a toujours fini par rebondir.

Un rendement fortement positif suit souvent un rendement négatif

Le graphique ci-dessus représente le rendement, année par année, de l’indice du marché boursier canadien. Il faut constater la forte volatilité des rendements depuis 1925 jusqu’à 2008 inclusivement, soit une période de 84 ans incluant la grande dépression des années 1930. Personne ne s’inquiétera d’un rendement fortement positif. Examinons alors les rendements les plus négatifs de la période soit :

(1) Le rendement annuel des années 1933 à 1936 inclusivement a été respectivement de : 51,6 %, 20,3 %, 30,6 % et 25,4 %.
(2) Les rendements des années 1976 à 1980 inclusivement ont été respectivement de : 11,0 %, 10,7 %, 29,7 %, 44,8 % et 30,1 %.
(3) Les rendements des années 2003 à 2007 inclusivement ont été respectivement de : 26,7 %, 14,5 %, 24,1 %, 17,3 % et 9,8 %.

Sur la base des rendements historiques, il semble raisonnable de croire à un rebondissement du marché boursier. Quand? Personne ne peut le dire. Il faudra peut-être attendre 2010 comme ce fut le cas en1930 où il fallut attendre jusqu’en 1933 et en 2001 où il a fallu patienter jusqu’en 2003 pour le rebondissement.

Concrètement, qu’aurait réalisé un investissement de 1 000 $ ?

On peut se demander ce qu’il adviendrait d’un montant de 1 000 $ investi au début d’une année à rendement fortement négatif.

(1) À la fin de 1936, le montant de 1 000 $ investi au début de 1930 valait 1 204 $ après avoir connu un creux de 403 $ à la fin de 1932.
(2) À la fin de 1980, le montant de 1 000 $ investi au début de 1974 valait 2 636 $.
(3) À la fin de 2007, le montant de 1 000 $ investi au début de 2001 valait 1 775 $.

Le tableau ci-dessus suppose un investissement de 1 000 $ effectué le 1er janvier de l’année mentionnée qui se continue pour toute la période considérée.

Depuis 1925, un investissement sur le marché boursier canadien aurait été multiplié par 2257 au 31 décembre 2008 malgré les baisses dramatiques de 1930-1931 et de 2008. Tout devient alors question de perspective : le passage de 1 $ à 2 257 $ ou la forte baisse de 2008 uniquement?

Un investissement effectué le 1er janvier 1974, soit une très mauvaise année en termes de rendement (-25,93 %), aurait tout de même été multiplié par 22 à la fin décembre 2008. Le temps joue en faveur de l’investisseur patient. Et si 2008 n’était qu’une forte baisse comme le marché boursier en a l’habitude?

 
Conclusion

Personne ne peut prédire avec certitude ce que sera le rendement du marché boursier canadien au cours des années 2010, 2011 et les suivantes. Par ailleurs, si l’histoire devait se répéter, il est raisonnable de penser que ce marché rebondira, un jour, pour le plus grand plaisir des investisseurs. D’ici là, un seul conseil : patience!